Investing.com — ABD-Çin arasındaki son ticaret anlaşması, gümrük vergisi gerilimlerinde önemli bir yumuşama sağladı. Bu durum riskli varlıklarda olumlu fiyat hareketlerine yol açtı.
Wolfe Research’ün “güvercin sürprizi” olarak nitelendirdiği anlaşma, beklentileri aştı ve kriz modundan uzaklaşan bir anlatı yarattı.
Wolfe, piyasaların coşkuyla karşılık vermekte haklı olduğunu belirtiyor. Anlaşma “doğrudan gümrük vergisi rahatlamasının büyük bir kaynağı” oldu. Ayrıca Başkan Trump’ın “6 hafta önce görüldüğünden daha fazla gümrük vergisi gündeminde geri adım atmaya istekli olduğunu” gösterdi.
Wolfe’un ABD politika ve siyaset başkanı Tobin Marcus şöyle dedi: “Bu yumuşama, şimdilik bizi ABD-Çin ticaret savaşının akut kriz / ’boş raflar’ aşamasından çıkarıyor ve doğrusal maliyetler ve zorluklarla dolu bir dünyaya geri döndürüyor.”
Bununla birlikte, Marcus kısa vadeli rahatlamaya rağmen gümrük vergisi ortamının değişken kaldığı konusunda uyarıyor. Çin malları üzerindeki efektif ABD gümrük vergisi oranı hala yüzde 40 civarında. Bu oran, Trump 2.0 öncesi seviyelerin yaklaşık dört katı.
Küresel olarak, gümrük vergileri yıllık 339 milyar dolarlık bir vergi artışına denk geliyor. Uzun vadeli projeksiyonlar on yıl içinde 2,3 trilyon dolara ulaşıyor. Marcus, mevcut gümrük vergisi seviyelerinden kaynaklanan büyüme üzerindeki baskının “bu yaz sonunda beklediğimiz vergi tasarısından gelen teşvikin yaklaşık 2 katı” olduğu konusunda uyarıyor.
Marcus şunları ekledi: “Ve bu gümrük vergileri orta vadede enflasyon üzerinde önemli bir yukarı yönlü baskı oluşturmaya devam edecek, faiz indirimleri ertelenecek.”
Sektörel ve ikili riskler de devam ediyor. Yarı iletkenler ve ilaçlar üzerindeki gümrük vergileri, yapılarına bağlı olarak anlamlı hale gelebilir. Çin’in fentanil konusundaki ilerlemesine dayalı olarak daha fazla indirim şansı varken, Başkan Trump başka yerlerde gümrük vergisi artışları olasılığını da işaret etti.
Wolfe, yüzde 10’da duran karşılıklı gümrük vergilerinin “ya kabul et ya da bırak teklifleriyle haftalar içinde birçok ülkede tekrar yükselebileceğini” belirtiyor.
Trump’ın görev süresinde kalan 1.347 günle, Wolfe yatırımcılara daha fazla dalgalanmaya hazırlıklı olmaları tavsiyesinde bulunuyor. Rapor şu şekilde sonuçlanıyor: “Trump 2.0’ın 113 gününü geride bıraktık, önümüzde 1.347 gün daha var—gümrük vergilerinde daha birçok iniş ve çıkış yaşanacak.”
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
